大调整！创业板人工智能跌超3.5%，159363回踩10日线，资金果断低吸！外资集体唱多

　　周四（5月15日） ，科技成长风格走弱
，AI算力产业链展开深度调整，回调超3.5% 。其中 ， 、
、、等4股重挫超5%
。

　　热门ETF方面
，创业板华宝（159363）全天单边下挫，场内价格收跌3.52% ，回踩10日线。全天成交额达1.32亿元，换手率超9%
，交投活跃 。资金无惧回调，果断逢低买入 ，数据显示
，159363全天获资金净申购2200万份
。

　　资金加仓逻辑分析来看，当前国内外云厂商资本开支展望不变 ，AI算力有望持续发展
，AI应用持续深化，创业板人工智能回调时或为布局时机。机构指出 ，政策与需求共振，AI云基建需求高增
，全球AI行业景气度持续，持续关注算力基础设施 。综合看 ，板块估值与基本面双修复
，或可把握布局机会。

　　消息面上，国内三大云厂商之一的腾讯率先公布一季度资本开支
。腾讯控股表示 ，2025年一季资本开支274.8亿元
，同比增幅达91%。马化腾表示，AI能力已经对效果广告与长青游戏等业务产生了实质性的贡献 ，亦加大了对元宝应用与微信内的AI等新AI机遇的投入 。

　　甬兴证券表示
，云厂商资本开支持续乐观，AI基础设施产业链高景气持续
。我们认为 ，AI对科技巨头赋能作用日益显著
，货币化路径愈发清晰，科技巨头加码人工智能基础设施建设 ，光模块等产业链相关标的将持续受益。

　　此外，近期多家外资机构也集体唱多后市AI行情 。

• 5月15日
  ，高盛称维持对中国股票的超配评级，并建议聚焦多条主线以捕捉主题性超额收益
  。围绕结构性增长主题 ，建议关注精选AI产业链
  ，如算力基础设施（GPU服务器 、光模块）
  、垂直场景应用（智能驾驶、工业软件）等。

• 5月14日，瑞银全球财富管理首席投资官胡一帆在接受媒体采访时表示 ，该行最近刚刚将中国科技评级上调为“具有吸引力”
  ，预计AI生态系统及其相关行业绝对会是中国未来的方向 。

　　把握AI热门赛道机会，建议重点关注全市场首只的创业板人工智能ETF华宝（159363）及场外联接（A类023407 、C类023408） ，标的指数一键布局算力硬件+算力软件+AI应用三件套
，高效地捕捉AI主题行情，以“光模块 ”龙头为先锋 ，囊括算力基建、AIDC
、云计算、AI+应用等热门AI赛道
。

　　数据来源：沪深交易所等。注：“全市场首只
”是指首只跟踪创业板人工智能指数的ETF 。

　　风险提示：创业板人工智能ETF华宝被动跟踪创业板人工智能指数
，该指数基日为2018.12.28，发布日期为2024.7.11
。创业板人工智能指数2020-2024年年度涨跌幅分别为：20.1% 、17.57%
、-34.52%、47.83% 、38.44% ，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。文中指数成份股仅作展示
，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向 。基金管理人评估的本基金风险等级为R4-中高风险 ，适宜积极型（C4）及以上的投资者
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